Omat Taalerit

Janne Koikkalainen

Lakiasiainjohtaja

Kaiken viisauden alku on tosiasiain tunnustaminen.
- J. K. Paasikivi -

» Ota meihin yhteyttä

Tilaa Taaleritehtaan sähke:

4.5.2011
Suomen pääomamarkkinat eivät toimi!
Mikä niitä oikein vaivaa? Miten voisimme löytää ratkaisuja?

Suomen pääomamarkkinat eivät toimi. Näin meille on kerrottu. En epäile tätä hetkeäkään, sillä niin moni asiantuntija on tullut samaan tulokseen. Tehdäänpä pieni gallup. Kysytään lähipiiriltä pari kysymystä: Toimivatko Suomen pääomamarkkinat? Lähes kaikki vastaavat: eivät toimi. Luonteva seuraava kysymys: Mikä niitä oikein vaivaa? Nyt tulee jo eroja. Vähän taustasta riippuen ihmiset alkavat puhua jotain verotuksesta, rahan hinnasta, siitä, miten raha ja yrittäjät eivät kohtaa, yrittäjyyden vaikeudesta jne. 

 

Jos toimimattomuuden haluaa korjata, on vielä viimeinen kysymys: Mitä ovat ne pääomamarkkinat, joita korjataan?

 

Kaikilla aloilla asiantuntijoilla on taipumusta puhua asioista ilman, että peruskäsitteitä on määritelty. Ja koska useimmat ihmiset määrittelevät asiat eri lailla, ollaan tilanteessa, jossa toinen puhuu aidasta ja toinen aidan seipäästä. Sama pätee pääomamarkkinoihin ja niiden toimimattomuuteen.

 

Ei, älkää käsittäkö väärin, luotan edelleen asiantuntijoihin, että ne eivät toimi. Mutta tilanne on sama kuin auton moottorin korjaamisessa: täytyy tietää, mistä osista moottori koostuu, paikantaa vika ja hankkia oikea korjauspaketti. Haluamme osaltamme edistää oikeista asioista keskustelua. Yritämme myös löytää ratkaisuja haasteisiin.

 

Viime vuonna suuren suosion saanut Kotimaamme ompi Suomi Seminaari järjestetään nyt toisen kerran. Tule mukaan kuulemaan lisää pääomamarkkinoista, suomalaisesta yrittäjyydestä ja tulevaisuuden Suomesta tiistaina 17.5. kello 14.00 alkaen. Seminaari järjestetään Ravintola Palacessa, Eteläranta 10, Helsinki. Ilmoittautuminen ja lisätiedot: info@taaleritehdas.fi. Paikkoja on rajoitetusti, toimi siis nopeasti!

 

Toukokuun lopussa järjestämme myös Navigointitilaisuudet, jotka keskittyvät sijoitusmarkkinoiden ja talouden ajankohtaisiin tapahtumiin. Lue alta lisää ja ilmoittaudu mukaan!

 

Tapaamisiin,



Maailmantalouden ympäristö suosii länsimaiden osakkeita

Osakemarkkinat toipuivat varsin nopeasti Lähi-idän kriisistä ja Japanin maanjäristyksestä. Esimerkiksi Saksan osakemarkkinoita kuvaava DAX-indeksi on noussut 15 % maaliskuun pohjilta. Taustalla on yritysten hyvä tuloskasvu länsimaissa. USA:ssa tuloksensa jo julkaisseista yrityksistä 75 % on raportoinut odotettua paremmasta Q1 -tuloksesta ja Euroopassakin 62 % yrityksistä on ylittänyt analyytikoiden odotukset. Myös liikevaihdot kasvavat odotuksia nopeammin.

 

Länsimaiden yritykset hyötyvät ympäristöstä, jossa maailmantalous kasvaa, mutta palkka- ja rahoituskustannukset säilyvät maltillisina. Tämä tukee edelleen länsimaiden osakemarkkinoita. Suomalaisten yritysten kohdalla tulosodotukset ja arvostukset ovat hieman korkeammat, ja näin tulospettymyksiä on tullut enemmän. Voikin olla perusteltua keventää suomalaisten osakkeiden painoa ja lisätä kansainvälistä hajautusta.


Eurosijoittajan tuottoja on syönyt dollarin heikkous ja maailman osakemarkkinat ovatkin euromääräisenä alle vuodenvaihteen tason. Suurimmaksi riskiksi onkin nousemassa EKP:n ja Yhdysvaltain keskuspankin rahapolitiikan kiristämisen eriaikaisuus, mikä heikentää dollaria ja vahvistaa euroa. Mikäli USA:n keskuspankki lykkää korkojen nostoa liian pitkään, dollarin heikkoudella ja inflaatiolla voi olla merkittäviä reaalitaloudellisia vaikutuksia. Juuri nyt osakkeille on kuitenkin vaikea löytää vaihtoehtoja. Olemmekin allokaatiosalkuissamme säilyttäneet ylipainon osakkeissa, mutta lisänneet käteisen painoa muiden korkosijoitusten kustannuksella.


Tuomas Komulainen, päästrategi

Toukokuun Navigointitilaisuudet

Tervetuloa toukokuun Navigointeihin nauttimaan keväisestä lounaasta ja kuulemaan viimeisimmät kommentit sijoitusmarkkinoista ja taloudesta. Tällä kertaa tilaisuudet ovat:


Tiistaina 24.5. Turku

Viiniravintola E. Ekblom, sisäänkäynti Kauppiaskatu 1

 

Keskiviikkona 25.5. Helsinki

Taaleritehdas Kluuvikatu 3, 2. kerros

 

Torstaina 26.5. Tampere

Ravintola Astor, Aleksis kiven katu 26

 

Perjantaina 27.5. Pori

Ravintola Raatihuoneenkellari, Hallituskatu 9


Ilmoittautuminen Navigointeihin puhelimitse numeroon 050324 1856 / Liisa Koskinen tai sähköpostilla info@taaleritehdas.fi.
 

Taaleritehdas Oy | Y-tunnus 2080113-9 | Kotipaikka Helsinki | Kluuvikatu 3, 00100 Helsinki | Puhelin 046 714 7100